改头换面！新基建主题指数粉墨登场，这6家基金公司欲抢搭头班车

原创 新经济IP 新经济e线 今天 “旧瓶装新酒。” 新经济e线获悉，中证指数公司2020年3月17日发布公告，对中证内地基建主题指数（内地基建）和中证城镇基建指数（城镇基建）编制方案进行修订，修订后的指数分别为中证新型基础设施建设50 指数（新基建50）和中证新型基础设施建设主题指数（新基建）。 上述两大指数样本空间均调整为中证全指指数样本股，选样方法调整为从涉及 5G 基础设施、人工智能、大数据中心、工业互联网、特高压、城际高铁和轨道交通、新能源汽车充电桩等新基建领域的上市公司 A 股中选择样本股。 新基建50指数为50只样本股，且每个业务领域的样本数量不超过10只；单个样本股权重上限调整为10%；新基建为100 只样本股，且每个业务领域的样本数量不超过20只；单个样本股权重上限调整为5%。编制方案其余部分保持不变。修订方案将于2020年4月17日实施。 值得关注的是，原来的两大基建主题指数并不受各大基金公司待见，而改头换面之后的新基建指数却是众星捧月，接踵而至的产品申报战也已激烈开打。 据证监会官网披露，截至3月20日，共计有6家基金公司递交了两大新基建主题ETF的申报材料，分别为华夏基金、鹏华基金、华安基金、南方基金、招商基金、博时基金。具体来看，新基建ETF和新基建50ETF各有三家基金公司申报。 其中，华夏基金上报的华夏新基建ETF申报材料已于3月20日获接收。此前一天，鹏华基金和华安基金两家基金公司也分别上报了一只新基建ETF。另外，南方基金、招商基金、博时基金这三家基金公司则各上报了一只新基建50ETF，其材料接收日期均为3月19日。 新基建主题指数粉墨登场 无疑，随着两大新基建主题指数粉墨登场，内地基建和城镇基建这两个指数也将彻底被打入冷宫。在此次修订前，内地基建和城镇基建指数包含在中证指数公司发布的9个A 股相关基建主题系列指数中。 新经济e线注意到，这两大基建主题系列指数选样领域均集中在石油石化、交通运输、电力及公用事业、建筑、建材、地产、机械、电信服务等传统基建领域，与“新基建”主题差异较大。而且，从指数业绩表现看，原基建主题系列指数近五年大幅跑输中证全指，平均累计跑输 22%。 从指数应用看，原基建系列指数仅有“基建工程”指数应用到公募基金产品的设计中，目前仅有2只公募指数基金跟踪“基建工程”指数。截至 2019 年末，上述基金合计规模为 6.7亿元。 太平洋证券研究院研报称，本次修订涉及的内地基建和城镇基建指数并无公募基金产品将其作为业绩比较基准或跟踪指数，对原有成分股的影响甚小。同时，传统基建领域仍有7个主题指数，足以服务于传统基建领域的资本市场投资，对相关资管产品设计和开发仍能提供足够支持。 从修订后的编制方案看，新基建 50和新基建均为聚焦新基建的系列主题指数，选样方法为对样本空间内的股票按照过去一年的 A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的股票。 具体样本选择聚焦业务涉及以下八个新基建领域的上市公司： （1）为 5G 基础设施建设提供器件材料、设备网络等设备或服务； （2）为人工智能技术发展提供芯片、机器视觉、语音语义识别等设备或服务； （3）为大数据中心建设提供建设施工及服务器、存储等设备或服务； （4）为工业互联网建设提供传感器、数控系统、互联网平台等设备或服务； （5）为特高压建设提供变压器、电抗器、绝缘器件、电线电缆等设备或服务； （6）为城际高铁和轨道交通建设提供整车及配件、建筑等设备或服务； （7）为新能源汽车基础设施建设提供充电桩、网络运营等设备或服务； （8）为城镇化建设提供卫生、教育、体育、环保等城市基础设施配套。 业内认为，包括行业领头羊在内，各大基金公司之所迅速布局新基建主题产品，旨在抢占先机。 据悉，修订公告中强调编制方案其余部分保持不变，原内地基建指数编制方案中对主题股票的筛选标准为“最近一个会计年度在以下业务的收入占比或利润占比达到 30%的公司股票纳入主题”，该标准很可能同样应用于新基建指数的筛选中，对前一步骤筛选后的股票池再按过去一年日均市值排名取前 50 或 100 只构成新基建50和新基建指数。 从选样空间看，新基建 50指数与现有的国证新基建指数差异不大，预计成分股重合度较高，而新基建指数能覆盖更多中小市值公司。 科技主题类ETF成吸金利器 实际上，今年以来，尽管A股市场出现剧烈震荡，但科技主题类ETF却成为了吸金利器，规模增速惊人。与此同时，在这一正向刺激下，不少龙头基金公司纷纷投入重兵参战，行业竞争也日趋白热化。 从各类型指数的资金流表现情况来看，诸多行业主题类ETF 产品累计吸引了数以百亿元计的资金净流入，主要热点还是集中在科技板块，诸如5G 通信、芯片、半导体板块仍然保持了最强的吸金力，份额逆势大幅增长。 统计数据显示，截至3月20日，三月份以来净流入资金超10亿元的11只股票ETF中，科技主题ETF就占据7席。其中，华夏中证5G通信主题ETF净流入资金124亿元，成为三月股市调整期间最为吸金的股票ETF，该只基金规模也从2月底的216亿元增至303亿元，成为首只规模破300亿元的行业ETF。 此外，3月来华夏国证半导体芯片ETF、银华中证5G通信主题ETF份额增长也分别超过60亿元和50亿元，可见市场对5G主题基金青睐有加，而这也是我国当前“新基建”的主角之一。二级市场上，今年以来，5G、人工智能、特高压板块涨幅远高于同期上证指数。尤其是特高压板块一路上涨，独立于大势。 同样，随着中证内地基建主题指数和中证城镇基建指数的修订，基金公司在面对明确定性的新基建指数这个巨大的“蛋糕”时，务必采取先下手为强的策略，才能抢先“分食”。 早在2018 年12 月，中央经济工作会议报告中首次提到要“加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”，新基建概念由此而来。此后，“新基建”不断出现在政府会议报告中，2020 年3月4 日，高层再次强调要“加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度”，新基建在资本市场受到了前所未有的重视。 狭义来看，新基建指的是以科技为核心，重在为即将到来的物联网时代打下基础，主要包括 5G 基站、数据中心、人工智能、工业互联网、新能源充电桩等等；而广义上的新基建则是“老基建”在新领域的延伸，强调补短板，具体包括城市轨交、特高压、环保等等。 站在当前时点来看，受国际贸易摩擦和新型冠状病毒感染肺炎疫情的双重影响，依靠外贸拉动经济陷入较大困境；同时一季度以来消费受到较大限制，虽然疫情结束后消费或迎来一定程度反弹，但消费的提升难以短期内一蹴而就，投资将成为当前经济“稳增长”的重要手段。在房住不炒的政策主基调之下，新基建既能够实现保增长目的，更重要的是通过加强新型基础设施建设，得以对我国当前经济机构进行优化和升级。 而作为“新基建”在资本市场落地的基础之一，新基建 50和新基建指数有望通过作为业绩比较基准或跟踪指数应用于资管产品的设计和开发，引导资金服务于新型基础设施建设，精准助力“新基建”投资目标的实现。